El Ejecutivo insiste en la emisión de bonos por Q3 mil 500 millones, una iniciativa criticada por expertos en Derecho y analistas

1. ¿Por qué el Gobierno propone la emisión de bonos?

El Ministerio de Finanzas Públicas promueve la aprobación de Bonos del Tesoro por Q3 mil 500 millones. Según el ministro de Comunicaciones, Alejandro Sinibaldi, esos recursos serán destinados al pago de la “deuda flotante”, es decir, los compromisos financieros que fueron adquiridos por diversas administraciones de gobiernos pasados con empresas constructoras, para la ejecución de obras de infraestructura, sin la aprobación del Congreso que manda la Ley. De acuerdo con el presidente Otto Pérez Molina, solo Q2 mil millones se destinarán al pago de deuda flotante y el resto, Q1,500 millones, se dirigirán a la inversión en obras de infraestructura rural.

2. ¿A qué se debe la oposición del sector privado organizado a la emisión de bonos?

Las Cámaras del Agro, Comercio e Industria, tres sectores clave de la actividad económica del país, rechazaron la propuesta. Consideran que la iniciativa generará más inflación, incrementando los precios de los productos y agravará la situación económica de la población con menores ingresos.

También consideran que obliga al Gobierno a destinar más ingresos de los impuestos a pagos de intereses y abono a capital de los préstamos y bonos; pone en riesgo la calificación del país como destino de atracción de inversiones; obstaculizará las capacidades de generación de empleo e incrementará el déficit fiscal debido a que, adicionalmente, la recaudación de impuestos está por debajo de las proyecciones del presupuesto.

3. ¿Por qué expertos en Derecho consideran ilegal la deuda flotante?

Abogados constitucionalistas consultados por La Hora dijeron que la deuda flotante fue adquirida en gobiernos pasados sin cumplir la Ley. La Constitución establece que “para que el Ejecutivo, la Banca Central o cualquier otra entidad estatal pueda concluir negociaciones de empréstitos u otras formas de deudas, en el interior o en  el exterior, será necesaria la aprobación previa del Congreso, así como para emitir obligaciones de toda clase…”.  Como consideran que la deuda flotante es ilegal, también rechazan que se emitan bonos -endeudamiento- para pagar esos compromisos adquiridos al margen de los procedimientos que establece la Constitución.

4. ¿Qué papel juega la Junta Monetaria en este proceso?

La Junta Monetaria, de conformidad con el artículo 57 de la Ley Orgánica del Banco de Guatemala, debe emitir opinión, la cual debe fundarse únicamente en la incidencia de la operación crediticia sobre la balanza de pagos, sobre el volumen del medio circulante y sobre la consecución, en el mediano y largo plazos, del objetivo fundamental del Banco Central.

5. ¿Qué hace falta para la aprobación de los bonos?

La Junta Monetaria ya opinó favorablemente a la emisión, negociación y colocación de Bonos del Tesoro; ahora el Ejecutivo debe trasladar la propuesta al Legislativo, para que los diputados decidan si aprueban o no el endeudamiento. Todo dependerá de la capacidad de los diputados oficialistas para alcanzar consensos y establecer negociaciones con los grupos de oposición.